Пятерка в фокусе: последняя неделя перед инаугурацией

10 янв (Рейтер) - Мировые рынки ждет неспокойный период в преддверии вступления Дональда Трампа в должность президента США 20 января: в Великобритании и США выйдут ключевые данные инфляции, Китай опубликует показатели роста ВВП, приближается сезон отчетности на Уолл-стрит и новые IPO в Европе.

Распродажа на рынках по всему миру также беспокоит инвесторов - в центре внимания находится рынок Великобритании.

Ниже представлен обзор событий, за которыми будут следить инвесторы.

1/ НАЦИЯ СТАГФЛЯЦИИ

Банк Англии оказался в затруднительном положении на фоне стагнации британской экономики и роста инфляции до самого высокого уровня за восемь месяцев.

В дополнение к этому британские гособлигации оказались под сильным давлением на фоне глобального сжатия рынка госдолга. Падение фунта и рост доходности 30-летних госбондов до максимумов более чем 25 лет создают первое серьезное испытание для министра финансов Рейчел Ривз и могут вынудить ее сократить госрасходы.

Трейдеры ожидают снижения ключевой ставки в Британии до 4,25% с 4,75% в 2025 году, однако статистика потребительских ценах покажет 15 января, не слишком ли рискованным может оказаться смягчение денежно-кредитной политики после решения правительства лейбористов об увеличении зарплат бюджетникам и повышении налогов для работодателей.

Если данные не покажут замедления инфляции, вероятность того, что неопределенность парализует действия Банка Англии, будет расти.

2/ ЭФФЕКТ ИНФЛЯЦИИ

Данные об инфляции в США проверят на прочность доходность американских госбондов, подскочившую на днях, и сдержанные ожидания инвесторов относительно снижения ставки ФРС в 2025 году.

Потребительские цены в декабре, согласно опросу Рейтер, вероятно, выросли на 0,3% в месячном исчислении после аналогичного роста CPI месяцем ранее. Официальные данные будут опубликованы в среду.

Темпы инфляции в США являются одним из основных факторов риска для инвесторов. На декабрьском заседании ФРС спрогнозировала только два снижения ставки в 2025 году, поскольку ожидала более высокой инфляции, чем предполагалось ранее. Рынки закладывают в позиции суммарное снижение ключевой ставки на 40 базисных пунктов в 2025 году.

Высокие показатели инфляции могут привести к дальнейшему росту доходности госбондов США, стремительный подъем которой в последние недели вызвал потрясения на рынках.

3/ ИСКУССТВО ТОРГОВОЙ ВОЙНЫ

Релиз ВВП Китая 17 января должен показать, позволили ли экономические стимулы Пекина справиться с дефляционными тенденциями и достичь запланированного на 2024 год роста экономики на 5%.

На празднование успехов времени не остается - впереди маячит более серьезное противостояние, к которому уже готовятся китайские власти.

С возвращением Дональда Трампа в Белый дом 20 января может осуществиться угроза повышения пошлин на китайский импорт до 60%.

Центральный банк КНР объявил о продаже в Гонконге шестимесячных юаневых гособлигаций на беспрецедентную сумму в 60 миллиардов юаней ($8,18 миллиарда). Это приведет к снижению ликвидности для защиты юаня в преддверии инаугурации Трампа, хотя разрыв в доходности с американским госдолгом будет продолжать оказывать давление на ренминби, уже ослабевший до минимума 16 месяцев.

4/ В ОЖИДАНИИ ОТЧЕТНОСТИ

Высокие комиссионные от инвестиционно-банковской деятельности, сильные показатели торговых операций и снижение давления из-за необходимости повышать ставки по депозитам должны обеспечить американским банкам успешный сезон отчетности.

Увеличение объема сделок и активное размещение облигаций способствовали росту доходов от инвестиционно-банковского бизнеса в четвертом квартале на 26% в годовом выражении, свидетельствуют данные Dealogic. Прибыль от торговых операций достигла рекордного объема в $224,6 миллиарда в 2024 году, показали данные Coalition Greenwich.

Большое внимание будет приковано к перспективам чистого процентного дохода (NII) - разнице между прибылью банков от кредитования и выплатами по депозитам.

JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup и Goldman Sachs отчитаются в среду, а Bank of America и Morgan Stanley представят результаты в четверг.

5/ ПОДГОТОВКА К ДЕБЮТУ

Компании в Европе готовятся выйти на биржу.

Испанская технологическая группа HBX Group, в состав которой входит Hotelbeds, планирует первичное размещение акций на сумму 1 миллиард евро ($1,03 миллиарда) на новой неделе. Ожидается, что в первом полугодии ее примеру последуют немецкая фармацевтическая компания Stada, оцениваемая в 10 миллиардов евро, и ритейлер быстрой моды Shein.

Ситуация для европейских эмитентов становится более обнадеживающей. Этому способствовали оптимистичные прогнозы аналитиков Deutsche Bank и Citigroup относительно европейских акций на 2025 год.

2024 год был неоднозначным: 101 европейская компания привлекла через IPO $19,3 миллиарда - на 18% больше, чем в 2023 году, однако количество сделок сократилось на семь по сравнению с 2023 годом.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Кевин Бакленд, Саид Ахмед, Льюис Краускопф, Ануша Сакуи и Наоми Ровник, перевел Радослав Джазга)